ROEとROAの目安は何%？計算式や違いは？「企業の稼ぐ力」を分析！

会社四季報やネット証券でみると、ROEやROAやPBRやPERといった指標が出てきますよね。

この記事では、株式の長期投資を行う上で重要な「企業の稼ぐ力」を表すROEとROAについて、わかりやすく書いていきたいと思います。

一般的にはROEがよく取り上げられますが、ROAを見ることも重要ですので、似たような指標ですが意味の違いを知って分析に役立てましょう。

ROEって何？ROAの前にROEの目安や計算を学ぶ

早速ですが説明していきます。

ROEはReturn On Equity(リターン　オン　エクイティ)の略で、自己資本利益率といい、企業の収益性を測る指標です。

いわゆる「企業の稼ぐ力」を見るんです！

自己資本（株主資本）を使って企業がどれだけ収益を生んでいるかを示しています。

まず、ROEとROAですが、会社四季報で見ると赤く囲ったところに書かれています。

見方としてはROEの最初の数値は「実績ROE」と言います。

その後ろの「予」がついた数値は「予測ROE」と言います。（予想純利益を自己資本で割って算出）

ここでは、実績ROEを見ていきたいと思います。

ROEの計算は、純利益÷自己資本ですが、この計算に使う純利益は図の①、自己資本は図の②になります。

「純利益」というのは、売上高からもろもろ差し引いて最終的に残った儲けになります。

この「最終的に稼いだお金」は、どれくらいの自己資本を使って稼いだのか？というのをROEが示してくれます。

楽天の場合で言うと、ROEは19.5%(2018.12)ですね。

計算については、純利益142,282百万円(2018.12)÷自己資本774,473百万円(2018.12)×100＝18.3%となり、19.5%とは若干誤差があります。

また、自己資本というのは、バランスシートで見ると、ここの部分です。

ROEより優れたROAとは？目安や計算を解説

ROAはReturn on Asset（リターン　オン　アセット）の略で、ROEと比べると最後のEquityがAssetにかわっただけです。

意味としては、総資産利益率となり、こちらも同じく企業の収益性（稼ぐ力）を測る指標です。

分子はROEと同じ純利益を使い、分母が自己資本から総資産に変わります。

総資産（バランスシート全体）を使って企業がどれだけ収益を生んでいるかを示しています。

ROEが自己資本のみを見ていたのですが、ROAは負債も含めた総資産で見ています。

このように、純利益が同じ1,000万円でも、負債があるのかないのかでROAは変わってきます。

単純な一面を捉えると、借金なしで1,000万円を稼いでいるA社の方がROAが高くなり、優秀だと言えます。

見かけのROEの高さに惑わされることなくしっかりROAも見た上で判断をしていきましょう！

海外市場のROEにも注目

ROEとROAについては、基本的には数値が高ければ高いほど良く、稼ぐ力があるということですが、日本企業の平均ROEは10%以下を推移しています。

ですが、米国の企業はROEの最大化を図る経営スタイルですので、平均は15%以上もあります。

例えば、あのウォーレン・バフェット氏も保有しているコカ・コーラ(KO)は、何とROEが30%以上あります。

ROEやROAは、株主のお金（自己資本）をどれだけ効率的に増やせたか（純利益を得られたか）を表す指標です。

この純利益から株主に配当が支払われ、残りは利益剰余金として自己資本に上積みされていきます。

なので、米国企業は日本企業に比べて配当利回りも高く、連続で増配している企業も多数あるということですね。

長期投資をするなら、海外市場にも目を向け、稼ぐ力のある企業に投資するのも一つだと思います。

ROEとPOAの目安や計算方法は？まとめ

ROEとROA、どちらか一方をみて判断するのではなく、両者を見比べて総合的に判断することが大切です。

ROEとROAを他の会社と比較することは大切なことですが、投資しようとしている会社のROEとROAの推移をチェックし、なぜ数字の変化があったのかを考えることも重要です。

そのために計算式を理解し、ROE、ROAが上がる要因、下がる要因を考えられるようにしましょう。

そうすれば、高収益企業を発掘することも可能ですよ。